PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (AMRT) dinilai tetap tangguh di tengah tekanan daya akumulasi masyarakat. Bahkan, kondisi tersebut justru menjadi katalis positif bagi kinerja perseroan.
Ringkasnya, head of Research KISI Sekuritas, Muhammad Wafi, menilai AMRT berada dalam posisi yang diuntungkan saat konsumen mulai menekan pengeluaran.
“AMRT terbukti solid di tengah tekanan daya akumulasi, justru ini kondisi yang menguntungkannya. Ketika konsumen menjalankan downtrading dari supermarket ke minimarket, AMRT jadi penerima manfaat,” ujarnya kepada Kontan, Jumat (5/6/2026).
Sebagai gambaran, AMRT membukukan pendapatan senilai Rp126,74 triliun dan laba bersih Rp3,41 triliun pada tahun buku 2025. Perseroan juga agresif berekspansi dengan menambah 1.159 gerai baru.
Baca Juga: Sumber Alfaria (AMRT) Tahan Tekanan Daya Akumulasi, Analis Soroti Kekuatan Ekspansi
Wafi menilai ekspansi gerai tersebut akan berdampak positif terhadap pertumbuhan pendapatan. Sementara itu, ia mengingatkan bahwa kontribusinya terhadap same store sales growth (SSSG) perlu dicermati.
“Gerai baru butuh 12-18 bulan untuk menyentuh utilisasi optimal. Dalam kondisi daya akumulasi tertekan, periode ini bisa lebih panjang dan berpotensi berlangsung kanibalisasi dengan gerai existing yang lokasinya berdekatan,” jelasnya.
Dari sisi digital, kanal Alfagift dinilai masih menyalurkan kontribusi terbatas terhadap total pendapatan, yakni di bawah 5%. Meski begitu, perannya dinilai strategis untuk mendorong loyalitas pelanggan.
“Dampak terbesar Alfagift bukan langsung ke revenue, tapi ke peningkatan basket size dan frekuensi kunjungan pelanggan. Dalam 2-3 tahun ke depan, jika monetisasi data dan iklan digital berhasil, ini bisa berubah menjadi sumber pendapatan baru dengan margin lebih tinggi,” tambah Wafi.
Memasuki semester II-2026, Wafi memproyeksikan kinerja AMRT akan tetap solid. Beberapa katalis yang menopang antara lain normalisasi daya akumulasi seiring meredanya tekanan suku bunga, momentum belanja akhir tahun, serta kontribusi gerai baru yang mulai memasuki fase utilisasi optimal.
Di sisi lain, investor masih perlu mencermati sejumlah risiko, mulai dari persaingan yang semakin ketat dengan kompetitor seperti Indomaret, kenaikan upah minimum pada 2026, hingga potensi perubahan regulasi terkait free float saham.
Ringkasnya, dengan mempertimbangkan berbagai faktor tersebut, Wafi merekomendasikan buy untuk saham AMRT dengan target harga Rp1.750 per saham.
Tinjau Berita dan Artikel yang lain di Google News
Catatan: artikel ini merupakan rangkuman dari keterbukaan informasi. Selalu verifikasi angka dan tanggal dengan sumber resmi (IDX atau laporan keuangan perseroan) sebelum mengambil keputusan investasi.